ETF交易指南（2021最新版）

1975年，先鋒基金（Vanguard）發行全球第一只指數投資信托 ，跟蹤標普500指數，起初被動投資策略并不被市場所接受，指數投資發展非常緩慢。

1993年，美國證券交易所推出了全球第一只跟蹤S&P500指數的ETF——標準普爾存托憑證SPDR。自此，以ETF為代表的指數基金在美國蓬勃發展。

2004年，國內第一只ETF基金——華夏上證50ETF（510050）誕生。它的到來不僅僅是填補了市場的空白，并以低費率、高效率的優勢在指數基中占主要市場份額，此后ETF產品在國內盛行。

截至2020年12月30日，已上市ETF多達341只，總規模8193.72億元（統計數據剔除貨幣ETF，產品數量27只，基金規模2650.85億元）。

相比2019年，ETF基金規模大增2493億，產品新增數量115只，ETF基金成為全市場發展最快的指數產品。

當下，ETF基金產品已形成全方位的投資陣型：類固收性質的貨幣ETF、債券ETF，為投資者提供便捷的場內現金理財需求。

權益類ETF以寬基類產品為起點，同時拓展行業、主題、策略等ETF，創新型產品層出不窮。

跨境ETF產品已初步形成全球化投資的雛形，涵蓋全球主要市場，例如美國、日本、法國、德國等。

此外，商品期貨ETF的推出，也滿足了更多投資者的多元化投資需求。

ETF產品線架構圖

ETF產品規?？焖侔l展的主要原因來源于其自身優勢，比如全市場最低平均費率，一級市場申贖和二級市場買賣的靈活交易制度，相比場外指數型基金ETF有更高的跟蹤效率。

下面我們進入ETF產品年度大盤點，一來是對2020年ETF市場總結，二來方便大伙在2021年投資中精準的找到你所需的ETF工具。

權益類ETF

權益類ETF也可以稱為股票ETF，在ETF家族中占比最大，所跟蹤指數也最為豐富。

由于產品多達286只容易混淆，因此ETF之家將權益類ETF又劃分為四類，分別是寬基、行業、主題、策略（Smart Beta）。

ETF之家制作了一張權益類ETF的細分圖，以便大伙保存和記憶，如下所示：

1、寬基ETF

寬基ETF產品線最全，涵蓋中證系、上證系、深證系、滬深300、創業板、科創板等合計26只寬基指數，相關ETF基金98只。

對于指數投資新人，從寬基ETF入手最為合適。寬基指數成分股眾多、覆蓋面廣，沒有明顯的行業特點，周期性不明顯，分析門檻相對較低。

例如：

滬深300指數，由上海和深圳市場中市值大、流動性好的300只股票組成，占A股市場總規模的60%，滬深300也被公認為是A股市場最具代表性的指數。簡單來說，買滬深300相當于買入A股排名前300的大藍籌股。

中證500指數，A股市場所有股票的基礎上剔除滬深300指數成分股和總市值排名前300的股票，得出總市值排名靠前的500只股票組成，是A股市場中小市值股票的代表指數。

創業板指數，創業板成立的目的是給大部分沒法在主板上市的創業型企業、高科技企業及中小企業提供融資平臺，因此指數成分股以科技、生物醫藥等成長型企業為主，也被稱為“中國的納斯達克”。

關于寬基指數ETF如何選，大伙可以參考這篇：千萬別錯過指數基金的打新盛宴

此外，科創50ETF上市成為2020年最為火爆的寬基ETF，募集規模200億，引來上千億資金搶購?？苿?0ETF跟蹤科創板50指數，該指數被稱為A股市場“硬核科技”指數，詳細解讀請看：科創板ETF值得買嗎？

巴菲特說：“買指數就是買國運”，他所指的標的正是寬基指數，寬基指數代表市場的整體走勢，持有寬基也就意味著獲得市場的平均收益。

2、行業ETF

如果說買寬基ETF是為了獲得市場平均收益，那么行業ETF則是把握結構性行情和獲取行業發展紅利的最佳標的。

比如A股歷史上長盛不衰的兩大行業主要主要消費和生物醫藥，中證800一級行業指數自2004年12月31日上市以來，主要消費累計漲幅32.1倍，生物醫藥上漲16.1倍。

行業ETF是權益類ETF規模最大的群體，當前市場有87只ETF跟蹤64只相關行業指數。行業ETF具有特定的投資方向和屬性，更適合對股市有一定了解，對行業具有分析能力的投資者。

例如生物醫藥行業，其細分領域中包含數十只指數：CS創新藥、細分醫藥、全指醫藥、300醫藥等等，歷史收益同樣差距很大。

除此之外，行業類ETF還涵蓋了金融、軍工、信息技術、工業、原材料、能源、半導體、通信設備等指數。

關于行業ETF如何挑選，大伙可以參考以下文章：

消費：消費類指數投資指南

醫藥：生物醫藥行業，ETF如何選

軍工：聊聊暴漲的軍工

3、主題ETF

主題類相關ETF產品60只，跟蹤47只主題指數，相關ETF以跟蹤創新主題指數居多，例如：

新興產業主題基金：人工智能、新能源汽車、計算機、5G主題、光伏、農業、新基建等等，關于這些投資機會ETF之家也寫過不少分析，詳細數據請回看：

新基建：新基建指數基金匯總

新能源車：特斯拉一個月翻番，新能源車又成風口

光伏：年內大漲75%，光伏ETF來了

農業：消費細分賽道又迎重磅ETF

除此之外，市場較為熱門的科技主題ETF，例如科技龍頭ETF、科技100ETF等等。

4、策略ETF

α代表獲得市場的超額收益，貝塔（β）則是市場風險的化身。

通常，α被認為是一種主動投資，β是被動投資。而在兩者之間，市場興起一種新型的投資策略Smart Beta（聰明貝塔）。

與普通指數ETF相比，采用Smart Beta策略的基金最大的差異是在指數編制方式。傳統的指數主要是根據市值進行加權，而Smart Beta指數在傳統指數的基礎上，通過因子優化選股或因子優化分配權重的方式來編制指數，希望借助因子風險暴露來獲得更好的收益。

舉個例子：

以質量因子為核心的Smart Beta策略指數，它主要用ROE作為選股標準，選取樣本空間內排名靠前的公司，配合一定的權重分配構建指數，依照此策略選出的往往都是行業領先的公司。

目前國內市場的因子策略ETF主要由紅利、價值、低波、基本面、等權等產品組成，其中紅利因子市場占比最大，產品最豐富。當前市場策略類ETF基金共31只，跟蹤30只策略指數。

我們在選擇策略類ETF時，最重要的是分析指數背后的投資邏輯，也就是Smart Beta的選股規則。

市場充滿不確定性，因子策略并不是在任何行情中都能通吃，因此投資者最好的方法是選擇符合自己投資理念和風險承受能力的產品，在忍受波動的同時提升投資勝率。

關于Smart Beta 指數基金，請看這：Smart Beta指數如何獲得超額收益

跨境ETF

跨境ETF是指全部或者部分資產投資于中國內地以外的證券指數所對應組合證券的開放式基金。簡單而言，跨境ETF就是“跟蹤境外指數，在境內上市交易”的ETF產品。

截至當前，A股市場共有跨境ETF產品24只，跟蹤11只分布在全球市場的主要指數，例如美國、德國、法國、香港、日本，如下圖所示：

關于跨境ETF的標的選擇，大伙可以參考以下文章：

日本：中日ETF互通是新的投資機會嗎

德國：德國30DAX ETF值得買嗎

跨境投資標的大全：史上最全QDII基金投資手冊

此外，跨境ETF支持T+0交易，大伙記住了，不滿意隨時可退貨。

債券ETF

債券ETF或許大部分投資者比較陌生，實際上它是投資債券相關資產的一種場內ETF基金。

當前市場上的債券ETF按債券資產細分可分為三類，分別是：利率債、信用債、可轉債。

利率債分為國債和地方政府債，利率債的發行人基本都是國家或有中央政府信用作背書、信用等級與國家相同的機構，一般認為不存在信用風險，只考慮利率因素，利率債的價格主要受利率變動影響。

舉例，利率債ETF產品：5年地方債ETF（511060）、國債ETF（511020）。

而信用債ETF則包含公司債和企業債兩類，公司債ETF主要發行方為上市公司，相對數量較多，是進行信用交易的投資工具，企業債主要由長周期央企項目建設和城投債組成。

舉例信用債ETF：公司債ETF（511030）。

按風險收益比劃分，利率債安全等級高，但是收益較低，信用債風險較高，相應收益也較高。

可轉債ETF較為特殊，因為它的底層資產是可轉換債券。簡單來說，可轉債是一張普通債券+看漲期權的復合體，因此它具有股票的“股性”和債券的“債性”。

同時，可轉債ETF也是一只指數型基金，它所跟蹤的指數是由一籃子可轉債組成的，比如：中證轉債及可交換債指數（931078.CSI），指數樣本券由滬深交易所上市的可轉換公司債券和可交換公司債券組成。

簡言之投資可轉債ETF，目的是為了獲取可轉債市場的平均收益。

全市場第一只可轉債ETF：可轉債ETF（511380），關于它的更多資料請看：可轉債ETF，買還是不買

債券ETF產品市場成交量較小，購買此類產品的投資者切記選擇流動性好的產品入手。

另外，別忘了債券ETF也是T+0交易制度。

商品ETF

在很長的一段時間中，商品ETF發行停滯不前，4只黃金ETF獨占市場。自2019年以來，商品ETF重新開閘，新產品發行加速，尤其是商品期貨ETF實現零突破。

商品ETF由10只黃金ETF、3只商品期貨ETF組成。

其中規模最大的黃金ETF是華安黃金ETF（518880），規模115.46億元。三只商品期貨ETF分別是：跟蹤大商所豆粕期貨的豆粕ETF（159985）、跟蹤上期所有色金屬指數的有色金屬ETF（159980）、跟蹤易盛鄭商所能化指數的能源化工ETF（159981）。

相比其它商品資產投資，商品期貨ETF具備低門檻、低杠桿、風險可控等優勢，是資產配置分散風險的必要工具。

希望了解更多關于商品ETF知識的朋友，請回看：

黃金ETF：金銀大漲，再談商品ETF的投資價值

商品期貨ETF：商品期貨ETF終于來啦，深度掃盲貼

貨幣ETF

貨幣ETF又稱為“股民余額寶”，屬于場內貨幣基金，是股票賬戶閑置資金的理財工具。

舉個例子：日常投資中股票賬戶常常有閑置資金存在，而這些閑置資金不產生任何收益，貨幣ETF的出現正好解決了投資者的現金理財需求。

貨幣ETF支持T+0交易制度，換句話說它完全不影響我們買賣股票，當投資者需要買入股票時可即時賣出貨幣ETF即時買入股票，當有資金閑置時則隨時買入貨幣ETF，通過簡單的操作即可賺取額外的理財收入，實現資金利用最大化。

更重要的是買賣貨幣ETF不但免手續費（交易傭金）而且免印花稅，零交易成本相當劃算。

截至當前，市場上共有27只貨幣ETF，其中華寶添益（511990）和銀華日利（511880）資金規模有優勢、流動性好，買貨幣ETF買它倆準沒錯。

記住，閑置資金大膽買入貨幣ETF，別白白浪費了這塊肉。

賺錢才是硬道理

以上是ETF產品全貌，接下來聊重點，如何利用這些ETF幫我們賺錢。

ETF之家基于場內基金創建了大量的投資策略，關于策略的構建思路和策略應用，大伙可以參考如下文章：

穩健型的全天候策略：基于橋水的中國版全天候策略

激進型的大小盤輪動：手把手教你構建輪動策略

攻守兼備的精選行業：A股最強的兩大行業，應該如何配置

主動型代表LOF八仙組合：最?；鸾M合，年化收益58%

......

預祝大家元旦快樂！2021投資順利！