明年的方向定了

ETF之家 發布于 2022-12-18 20:57:38

正如此前所擔心的,如果政策端沒有進一步利好釋放,疊加FY政策放松后帶來的YQ沖擊,無論哪端都不利于市場走強,再加上我大A天生“體弱”的特性,這周果然是跪了。截至周五收盤各大指數全線收跌,詳細數據如下:

主要指數漲跌幅.png

與此同時,市場再度陷入低迷狀態,日均成交額重新回8000億左右,市場人氣又散了。而本周的行業表現也不盡人意,申萬一級31個行業僅社會服務、食品飲料、農林牧漁等幾個行業小幅收漲,其余行業全線下跌,具體表現如下:

行業漲跌幅.png

從盤面上來看,除了醫藥和食品飲料,盤面上熱點輪動的速度進一步加快,這種輪動電風扇的特點,在今年的行情中可謂演繹到了極致。大伙看下圖,從年頭數起,階段性行情切換了近10個行業,除煤炭和5-7月的賽道股行情持續性較好外,其余熱點行業都有兩大特點,一是漲幅不大(20%以內),二是漲勢持續性較差。

輪動.png

普通投資者如果沒抓住煤炭和賽道股這兩塊大肉,要想在其它熱點行業中喝湯都難,這漲幅也就20%上下,掐頭去尾,湯渣都沒了。所以,今年沒賺錢的也別氣餒,行情的確差,大家賺錢都不容易。實在抓不準方向的,不妨看看我們推出的新功能,十大關注行業。

眼下還剩10個交易日,留給2022的機會已經不多了,還是把希望寄托予2023吧!

再說回近期ETF市場的情況,截至12月16日,全市場共有748只ETF跟蹤333只指數(未統計貨幣類),場內流動基金份額11395.85億份,如下圖所示:

市場概況.png

相比上周,ETF市場總份額增加76.24億份,而股票類ETF是份額增加的主要貢獻來源,進一步看,僅科創50ETF一只標的份額便增加28.49億份,其余標的份額增加變化不大,詳細數據如下:

ETF漲幅榜.png

ETF漲幅榜方面,入榜的前十標的漲幅均有限,主要體現在旅游、消費、教育等板塊,整體上還是演繹FK放開,消費崛起的邏輯,但從漲幅看,此輪上漲已接近尾聲,盤面稍顯乏力,詳細數據如下:

再來講講本周舉行的重磅會議——中央經濟工作會議。12月16日,一年一度的中央經濟工作會議落下帷幕,這個經濟工作會議每年召開一次,一來對今年經濟工作做總結,二來對當前的經濟形勢進行分析,并對來年經濟工作做出安排。

參考歷年經濟工作會議,對來年經濟建設具有方向性的定調,因此也是金融市場重點關注的方向,此次也不例外。

首先會議對2022年工作值得肯定,在“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”的背景下,對今年取得的成績要珍惜。

其次,對當前經濟形勢的定義與年初相當,換句話說明年整體的壓力依舊不小。

最后對明年經濟工作做出部署,整體是穩字當頭、穩中求進的表態,主要體現在如下幾點:

一是著力擴大國內需求;

二是加快建設現代化產業體系;

三是切實落實“兩個不動搖”(毫不動搖堅持公有制,鼓勵、支持、引導非公有制);

四是更大力度吸引和利用外資;

五是有效防范化解重大經濟金融風險。

落實到具體上,財政政策方面提出“加力提效”,相比去年的“提升能效”今年表意更為積極,因此在這一層面明年政策驅動的行情值得期待。

在貨幣政策層面,總基調依然是“穩”,但突出了“精準有力”,結合“著力擴大國內需求”來看,政策端發力精準灌溉消費的可能性大,比如消費券、汽車免稅、新能源車補貼、家電下鄉、促進旅游消費這些都有可能。

至于在地產層面,刺激的可能性較小,文中重點圈出了“房子是用來住的,不是用來炒的”,所以明年地產要起來,我認為更多還得用自身的業績來驅動,政策層面今年的“三只箭”基本上把牌都打出去了。

行業政策方面,有兩點值得重視:一是科技方面提出“自立自強”。國產替代的邏輯依舊是主線,比如芯片、高端制造、新能源這類科技推動的產業值得關注;

二是全文超預期對互聯網板塊的定調,會議多處提出互聯網平臺經濟的重要作用,對平臺企業使用了“支持、大顯身手”等用語,大伙細品。

當然,這兩個月互聯網板塊的走勢已經有一定的預期,估值修復也差不多了,明年的表現估計還得通過自身的業績來突破。

整體來看,此次經濟會議大多在預期之內,中長期對明年的經濟建設有一定的引導意義,短期內對盤面的影響不大,市場大概率按目前的節奏走。

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