兄弟們,這周都吃上肉了吧!A股這回總算是硬氣了一把,滬指走出五連陽,成交量重回萬億,場子又暖起來了。截至周五收盤各大指數全線上漲,其中,創業板以8.92%漲幅帶領眾指數全線大漲,詳細數據如下:
板塊方面,申萬一級指數31個行業全線上漲,其中前排的汽車、食品飲料、零售、電力設備等漲幅均超過10%,后排的銀行、地產、煤炭雖然漲幅不大,但也沒拖后腿,集體紅彤彤,詳細數據如下:
與此同時,原本火熱的ETF市場本周開啟了暴走模式。大伙看下圖,本周的ETF漲幅榜出現驚人一幕,主要體現在兩個方面:一是漲幅榜清一色由中概互聯主題ETF包攬;二是整體漲幅驚人,17.23%起步,前五名漲幅超過19%+,拿下頭把交椅的港股互聯網ETF(513770)漲幅更是達到20.1%,詳細數據如下:
政策邊際回暖或許是本周中概股走強的主要因素,先是騰訊與聯通合資成立投資公司,市場開始YY中概走出了“新模式”,外加周五傳出中概股審計提前結束,甭管實際影響有多大,情緒上大家已經打滿了預期。
這事恰巧碰上被壓抑太久中概上,一旦情緒得到扭轉就會爆發驚人的反撲,中概就是典型的案例。
當然啦,拋開情緒,從估值的角度來講,頭部中概企業的估值目前也就跟公共事業同一水平線,論成長性中概當然更有盼頭,所以手里拿著中概的朋友,不妨多捂一捂。
此外,給大伙提個醒,目前場內的中概互聯主題類ETF出現大面積溢價現象,抄底的朋友一定得注意,一不小心就買貴了:
這里頭可能有些投資者對溢價率不太了解,ETF之家給大伙重新溫習一下功課,以中概互聯網ETF(513050)為例,截至周五收盤場內溢價率高達21.99%,這溢價代表什么意思呢?
我們先從產生折溢價的原理說起。
通常,我們在買賣ETF時可以看到兩個價格,一個是市價,另一個是IOPV。
市價指的是ETF基金在二級市場的交易報價(跟股票市價一個意思),由買賣雙方競價產生,簡單來講就是場內ETF實時價格;
而IOPV是ETF的基金份額參考值,可以理解為“ETF單位凈值的實時參考價”,也用來衡量ETF交易價格是否偏離了基金的實際凈值,簡單來講就是ETF的基金凈值。
IOPV由交易所計算,每15秒鐘揭示一次,通常連成一條線和ETF的交易價格顯示在一起,例如Choice金融終端顯示如下(白色線為市價,橙色線為IOPV):
大伙可以這樣來理解,ETF的市價始終圍繞著IOPV上下波動,畢竟IOPV反映的才是ETF基金的實際凈值。
但是,由于各種因素的影響導致ETF價格有時候會偏離IOPV。
當ETF市價小于IOPV價格時,產生折價,相當于場內ETF打折賣;
當ETF市價大于IOPV價格時,產生溢價,相當于場內ETF加價賣。
市場上通常用折溢價率指標來反映折溢價的現象,下面順便給大伙講講折溢價率是如何計算的。
折溢價率的計算公式為:折溢價率=【基金份額的成交價格(市價)-基金當前實際凈值(IOPV)】/基金當前實際凈值(IOPV)*100%。
套用到中概互聯網ETF上就很容易理解啦,該ETF的市價是0.921,IOPV價格是0.755,溢價率為21.99%【(0.921-0.755)/0.755*100%】,換句話說實際價值0.755的ETF,現在場內賣0.921元,你說劃不劃算?
再來講講導致中概互聯網ETF場內溢價的的原因。
此次中概互聯網ETF因為管理人易方達基金外匯額度不夠用了,使至該基金無法在海外市場新建倉位,因此基金的總份額也無法增加,而此時場內又有大量的投資者買入,從而推高了場內ETF的價格,最終導致大幅溢價。
如果要抄底中概互聯的朋友,我自然不建議去追中概互聯網ETF,畢竟貴買心理沒底,萬一指數不漲反跌呢?不但要虧溢價還得虧指數。
給大伙提供個殊途同歸的平替方案:
1、中概互聯網ETF底層資產阿里和騰訊占比超過50%,有港股通的朋友,可直接配置對應的個股倉位,外加配置一些相同主題的ETF,比如港股通互聯網ETF(159792)、恒生科技指數ETF(513180),這兩只指數底層資產基本涵蓋了港股上市的互聯網企業,且場內溢價較低;
2、無港股通賬戶的朋友,小金額可考慮配置一些恒生互聯網科技業ETF聯接(013171),目前限額1000元;大資金可以考慮港股通互聯網ETF(159792)和恒生科技指數ETF(513180),當然替代的效果會差一些,僅供參考吧!
再來看看本周全市場ETF的狀況,截至11月4日,全市場共有742只ETF跟蹤332只指數(未統計貨幣類),場內流動基金份額11267.28億份,如下圖所示:
其中,股票ETF本周合計增加118.18億份,科創50ETF、兩只恒生科技ETF是份額增長的主要貢獻來源,3只ETF合計增加74億份,份額增減排行榜詳細數據如下:
展望下周,短期內個人偏向樂觀,畢竟成交量擺在那。但就行情的級別來講,還是定義為反彈,注意,并不看反轉。技術上看,日線級別的壓力位主要在3150附近,周線級壓力位在3400附近,僅供參考。