重要數據超預期了

本周我大A到是挺應景，恰逢中秋佳節，月餅行情走一波，截至周五收盤各大指數全線上漲，具體表現如下所示：

盤面上交易的主線依然圍繞歐洲能源危機，如下圖所示，申萬一級行業指數里頭漲幅靠前的資源股占了大頭。這也符合當前的基本面狀況，歐洲的能源危機遠沒結束，歐洲的能源儲備處在容錯率非常低的環境下，而“大熊”肯定不會錯過這個治服歐洲的時機。

所以嘛，能源荒的背后歐洲高通脹大概率一時半會是控制不住，這不，歐洲央行也只能通過提高貨幣使用成本來壓壓驚（歐洲中央銀行8日宣布，將歐元區三大關鍵利率均上調75個基點，這是自2002年實體歐元貨幣面世以來最大幅度加息）。

隨著天氣逐漸轉涼，能源板塊的重要性，值得大家細品。

再來講講本周的重要數據，周五盤后央行發布了8月金融數據，說重點：

1、8月社會融資規模增量24300億人民幣（存量增速10.5%），預期20750億人民幣，前值7561億人民幣；

2、8月新增人民幣貸款1.25萬億元，預估為15000億元，前值為6790億元；

3、8月M2貨幣供應同比增長12.2%，前值12%。

數據總體來講，社融數據好于預期，其中新增人民幣貸款1.25萬億是主要貢獻來源，同比增加了390億元。如下圖所示，這里頭短期居民貸款一般指消費，中期貸款指房貸；企業短期貸款指材料采購，中長期貸款指資本擴張。

這里頭環比7月份，各項數據均有明顯的好轉。簡單來講就是老百姓消費意愿提升，此前揮之不去的消費下降，有了邊際的好轉。反映在供給端，企業無論是短期還是長期借款雙雙提升，表明老板們重拾了一些信心。

此外，通過居民中長期貸款這項也可以反映當下地產的一些現狀。環比7月增加1172億元，我琢磨著應該是保交樓的政策逐步取得成效，其中剛需盤是主力，該買的還得買，既然上層拍胸口保證，這爛尾的顧慮也就打消了。

本周地產板塊的走強，也是在交易這一邏輯?；久鎭碇v，繼鄭州市印發30天保交樓政策后，山西太原也在跟進，作為本年的大雷之一，目前來看的確在向好的方向發展，盤面上手快的已經搶先一步。

當然，這種機會對我向來免疫，畢竟同比去年8月貸款數據還在下滑（-1601億元），地產的大趨勢仍舊是下降的，換句話說，對于當下的地產來講，業績的拐點并未出現。

盤面上更多的是情緒和短期的資金博弈，缺乏業績的支撐，通常這種行情的持續性一般。

此外，再來看第三項，8月貨幣數據：M2同比增長12.2%，而7月M2同比是12%，再次好于預期。

這其中M2增速代表貨幣供給增速，社融增速代表貨幣需求增速，顯然8月貨幣的供給大于市場需求，市場的流動性還是相當充裕的。

整體上來看，相比7月金融數據，8月社融有了明顯的回暖跡象，大伙對經濟基本面不用過于悲觀。

再說回近期的ETF市場情況，截至9月9日，全市場共有731只ETF跟蹤327只指數（未統計貨幣類），場內流動基金份額10254.26億份，如下圖所示：

其中，股票ETF是主要的份額貢獻者，本周份額合計增加132.3億份，具體到ETF方面大幅增減的標的較少，份額波動前五ETF數據如下：

ETF漲幅榜方面，主要反映在三個板塊：地產、有色、電力。地產前面說了，利空邊際好轉，外加市場情緒；而有色、電力本質上都是歐洲能源危機帶來的投資機會。

就比如有色金屬，像鋁等工業品，生產端屬于高能耗大戶。歐洲電價暴漲，導致其制造成本飆升（根據最新電價計算中國、法國、英國、德國目前生產一噸電解鋁的成本分別是1.1、4.7、6.4、11萬元人民），產品已經喪失競市場爭力，索性停工停產。

盤面上主要是炒作中國制造收割全球市場份額，大伙別拍腦袋買，標的上首要考慮兩個因素：一是歐洲產能占比較大，且處于停工產品；二是有搶占全球市場份額實質性企業。

再說回新產品上市情況，下周恒生科技ETFQD（513260）上市，產品詳細情況可以在ETF組合寶中查看：

展望下周，關注美國8月CPI數據，如果通脹好于預期，美聯儲加息75PB的預期可能下降，當然也利好全球金融市場。如果通脹高于預期，加息75PB則是大概率事件，對權益類資產不太友好。

根據彭博統計的經濟學家預期中值顯示，美國8月CPI同比上漲8.1%，大伙記住這個數值，周二晚上開獎。