ETF互聯互通來了

本周全球金融市場迎來久違的“共同富?！?，對面老美算是緩了一口氣，近4個交易日暴力反彈并帶領歐美眾小弟集體企穩。

當然啦，作為本輪上漲的全球龍頭，論漲幅我大A當仁不讓，創業板以6.29%的漲幅繼續領漲全球，各大指數詳細表現如下：

與此同時，盤面上以新能源車、光伏、風電為代表的賽道股在基本面持續利好的刺激下一路高歌猛進；而資源類板塊在海外加息壓力及衰退預期、國內需求偏弱的背景下，由商品現貨市場傳導至A股，煤炭、石油、有色板塊集體下跌。

關于新能源板塊，我在上周周報中（新能源強勢歸位）給大伙羅列了行業基本面的最新狀況，無論是新能源車還是光伏、又或是風電，今年行業景氣度都頗高，我想這正是驅動盤面持續創新高的主要原因。

從交易層面來講，如果買入的依據是邏輯驅動，那么賣出的依據也應當回歸到邏輯本身，邏輯變了、賣出，邏輯沒變、持有。所以，大伙在交易時要冷靜，別拍腦袋決定。

至于盤面的漲漲跌跌，主要由資金驅動，其結果是由全市場的投資者決定。換句話說，你永遠沒辦法猜透所有人的想法，也就沒辦法準確預測明天的漲跌，預測大多是徒勞。

回歸本質，能否賺錢，取決于你的交易策略是否完善。

這里我簡單講講自己的交易策略，主觀性較強、不一定適合所有人，僅供參考：

大框架是捕捉風口，以驅動上漲的邏輯作為切入點。比如當前統計的幾個驅動因素，或政策、或供需、或業績，一旦盤面根據這些邏輯發生變化，風口便產生。

例如：

去年5-8月的光伏、今年一季度的基建、地產，均是由政策驅動的風口；

今年的煤炭、上游資源是由價格上漲驅動的業績風口；

近期的新能源車，先是政策刺激加大補貼力度，后是需求爆發新能源車銷量同比大增，接下來炒作的預期就是業績兌現，因此行情的持續性較好、呈現出脈沖式上漲。

策略方面，以上驅動因素符合其一即可小倉位嘗試，如果有利好疊加，意味著確定性上升，當然倉位也可以適當增加。

一旦邏輯反轉，毫不猶豫清倉，等待新的機會。比如煤炭，近期煤價這么個漲法煤企一個個都賺大發，上周連發改委都看不下去了，決定親自下場徹查。果不其然，上周一煤炭期貨暴跌，這不典型的斷了財路嘛。傳遞到策略上就是典型的邏輯反轉，堅定離場。

以上策略希望可以給大伙一點啟發，難點在于對政策有較高的解讀能力，對行業動態必須有持續的跟蹤。就個人情況來講，這一策略對行業方向的判斷勝率還不錯，至于賠率主要取決于你的交易能力和執行情況。

目前策略還存在不少BUG，后續有新的想法再繼續跟大伙分享。

再說回近期的ETF市場情況，截至6月24日，全市場共有691只ETF跟蹤374只指數，場內流動基金份額9198.49億份，如下圖所示：

其中，股票類ETF份額減少6.28億份，其余板塊份額變動不大。

ETF漲幅榜方面，港股醫藥、科技板塊全面霸榜，漲幅榜前十標的如下所示：

港股醫療和科技本周大幅跑贏A股相關行業，我認為主要來自兩方面：一是一段時間以來港股總比A弱，本周恒生跑贏滬指為港股提供了較好的支撐，另一方面是海外中概股大漲，港股相應板塊得到提振，兩大利好促使相關主題ETF全面上漲。

對了，聊到這就不得不提本周ETF市場的重磅利好。

上個月證監會發布的《關于交易型開放式基金納入互聯互通相關安排的公告》征求意見，6月24日晚，證監會發文《關于修改〈內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定〉的決定》審議已經通過，意味著ETF互聯互通正式落地。

之前沒留意ETF互聯互通的朋友可能不太了解這一政策，這里頭說的ETF互聯互通指的是A股和港股之間的互聯互通，簡單來講就是以后大陸投資者可通過港股通直接購買港股上市ETF標的，而香港的投資者也可以通過深股通、滬股通直接購買A股上市的ETF。

當然，并非所有的ETF都可以購買，得符合以下標準：

1、上市時間滿6個月，跟蹤標的指數發布時間滿一年；

2、內地市場ETF過去6個月日均資產規模不低于15億人民幣，成份證券以深滬股通標的股票為主；

3、香港市場ETF過去6個月日均資產規模達17億元港幣，成份證券以港股通標的股票為主；

4、不屬于合成ETF、杠桿及反向產品（港股的這些衍生ETF統統沒戲）。

此次政策正式落地，有三方面做出明確的規定：一是滬股通ETF、深股通ETF、港股通ETF的首次納入考察截止日為2022年4月29日；二是只能買賣，申贖暫時不行；三是必須實名制，對所謂“假外資”從嚴監管。

這一政策的落實，我在5月份做過點評（ETF迎來重磅利好），目前看政策沒有大的改動，觀點與之前不變，長期看利好A股，相當于為外資提供了更便利、更高效的投資工具。

相對而言，對港股的利好有限。

此前我預計港股放開ETF互聯互通，可以給A股的投資者帶來更豐富的標的選擇，比如港股的一些稀缺ETF，沒想到滿足條件的港股ETF少的可憐。

港股市場大概有150只ETF，但除去不符合標準的（17億港元規模、衍生ETF、非A股為主資產）ETF，剩下26只ETF，再剔除跟蹤同一指數的不同貨幣份額，實際滿足條件的僅6只ETF，如下所示：

6只產品分別跟蹤恒生指數、恒生國企、恒生科技指數，這些標的A股跨境ETF中都有，因此即便打通ETF互聯互通，對南下資金的吸引力都是有限的。

下周中金科技先鋒ETF（560990）、民生核心50ETF（560650）等ETF上市，產品詳細情況可以在ETF組合寶中查看：

目前市場上的ETF產品眾多，如果研究不過來可以在文末留言，ETF之家在能力圈范圍內可以給大家逐個分析，周報就聊到這吧！