牛市最適合什么投資策略

A股跌起來讓人懷疑人生，漲起來讓人后悔莫及，這種牛短熊長的走勢對于投資者來講是一種折磨。

慢慢熊途，恨不得快一步割肉，減少虧損；

瘋牛行情，恨不得滿倉殺進，賺個盆滿瓢滿；

但往往事與愿違，低位錯過了收集籌碼的機會，高位追漲成了接盤俠，這正是大部分投資者的真實寫照。

如果對股市沒有一定的認知，如果沒有一套完整的投資策略，ETF之家認為要想在股市賺錢，實在是太難了。

關于對股市的認知，ETF之家自成立以來在能力圈內做了大量的知識普及，至于大伙能吸收多少那得看勤奮程度，這點只能靠自己。

關于投資策略，我們在這方面深耕了多年，并且有一定的心得，或許還真能給你一些啟發。對于投資新人或者還沒有形成一套完整投資體系的投資者，坦白講，參考我們的投資策略大概率比自己折騰強。

近期關注公眾號的朋友增長很快，不少是沖著我們的交易策略而來，為了避免大伙盲目抄作業，這篇我們從如下三個方面來聊聊幾個熱門策略：

1、策略賺錢原理

2、策略優勢及風險

3、適用哪種類型投資者

策略一：大小盤輪動策略

策略表現

回看歷史把它稱為：暴利趨勢策略，毫不為過，每輪牛市總能獲得驚人的收益。

1、策略賺錢原理

大小盤輪動策略來源動量理論。動量效應是由Jegadeesh和Titman提出的，是指股票的收益率有延續原來的運動方向的趨勢，即過去上漲的資產未來還會上漲，過去下跌的資產未來還會下跌。

比如今年以來強勢的科技、消費、醫藥板塊，恒者恒強，沒有最高，只有更高。

簡單講，我們可以把輪動策略理解為“追漲殺跌”的趨勢策略。誰漲的好買誰，直到市場風格切換，賣出下跌指數，及時跟隨市場轉換產品。

具體策略如下：

A、設計理念：以創業板為小盤代表，滬深300為大盤代表，當市場弱勢時轉入貨幣基金避險；

B、標的選擇：滬深300ETF（510300）、創業板（159915）、銀華日利（511880）；

C、交易策略：每天收盤后將滬深300ETF和創業板ETF按照最近20個交易日的漲幅排序，排名第一并且20日漲幅大于2%則次日以開盤價買入；如果排名不是第一或者20日漲幅小于-2%則次日開盤價賣出；如果以上兩個條件都不滿足則買入銀華日利（511880）；

2、策略優勢及風險

優勢：牛市中市場趨勢性上漲，容易獲得超額收益；熊市中擇時機制能夠及時預警，贖回權益資產買人貨基，從而躲避下跌降低熊市風險。

風險：趨勢不明朗的震蕩市場中，輪動策略的劣勢也暴露無遺，容易反復“打臉”，比如2016至2019年區間。

3、適用哪種類型投資者

適用于激進型投資者，能承受較大的波動，不在乎短期資產變動，只求在趨勢來臨時能大賺一筆。

策略二：行業精選策略

策略表現

1、策略賺錢原理

消費和生物醫藥被譽為天生更容易賺錢的行業，也即是業內說的優質賽道。我們來看歷史數據：

自2004年12月31日以來，中證800一級行業指數消費行業累計上漲27.4倍，生物醫藥行業累計上漲16.7倍。從長周期來看，消費和生物醫藥相比其它行業有明顯的超額收益。

行業雖好，但是從歷史數據看，行業指數波動要明顯大于寬基指數。因此ETF之家基于優質賽道更容易賺錢的道理，再結合考慮資產波動的特性，加入債券資產實現攻守平衡的資產配置。

從結果看，完全符合我們的預期，降低回撤、降低波動率的同時相對滬深300有明顯的超額收益。

2、策略優勢及風險

優勢：享受優質賽道紅利的同時降低了組合的波動，使資金曲線更平滑。

風險：過去并不代表未來，假設消費和生物醫藥哪天沒落了，行業超額收益來源或許會降低。此外，醫藥行業的政策風險，對行業有較大的影響，比如醫藥集中采購（帶量采購）。

3、適用哪種類型投資者

適合對行業分析有一定基礎，同時認同消費、醫藥行業的長期投資價值，但缺乏個股分析能力的投資者。

策略三：全天候策略

策略表現

1、策略賺錢原理

策略思路來源于橋水基金達里奧，根據他的研究在不同的經濟周期中，各類資產的表現漲跌不一，因此投資人只能通過調整自己的策略去適應行情。

那么，有沒有辦法“一勞永逸”？

經過長時間驗證，一種具有“自適應”能力的策略誕生——全天候策略。

全天候策略蘊含著風險平價(Risk Parity)理論，風險平價的意思是通過配置不同類型的資產（如股票、債券、商品、黃金等），目的是創造一個更好的分散組合，這個分散組合將有更好的收益風險比率。

通過這種組合配置，全天候策略能適應各種經濟環境，在風險最小的情況下獲取市場平均回報，說白了就是“旱澇保收”。

由于中美市場資產差異較大，因此ETF之家經過周詳的計算，并重新選擇標的形成中國版全天候策略。經過一年多的驗證，全天候策略確實體現出它絕對的穩定性，參考上圖的資金曲線。

全天候策略較為復雜，大家可以參考這篇文章：基于橋水的中國版全天候策略

2、策略優勢及風險

優勢：能自適應各種經濟環境，在風險較小的情況下獲得市場平均回報，適合對收益要求不高，厭惡風險型投資者。

劣勢：收益的來源存在不確定性，比如出現股債雙殺（比如年初出現的流動性危機），全天候策略是否能抗住資產回撤，有待市場考驗（但從今年的表現來看我們對中國版全天候策略非常有信心）。

3、適用哪種類型投資者

適合資金體量較大，有長期理財需求，年化預期收益在6%——10%的穩健型投資者。

說明

1、以上三只策略均是一套完整的量化投資策略，從開倉條件到倉位調整，再到平倉賣出是一個完整的過程，策略完全由程序來完成。因此，策略能幫助我們規避情緒的影響，規避人性弱點。

隱含的另外一層意思就是，你要么完全相信策略，跟蹤好每一步，要么放棄參考。切忌自信爆棚，根據個人偏好選擇性抄作業，風險不可控。

2、訂閱策略，免費提供發車通知。

在策略界面點擊“訂閱調倉”，每次發車的前一晚《ETF組合寶》都會提前告訴你。點擊“閱讀原文”即可免費下載。

3、三只策略都是根據滿倉的標準來計算，記住了并不是定投策略，定投會大打折扣。如果你對策略了解不深，但是又想嘗試抄作業，ETF之家建議先拿點小錢嘗試。

比如，兜里有10萬，先拿個3萬出來，根據持倉按比例配置。

4、如何建倉？以7月14日的行業精選策略為例：

按10萬計算，初次建倉按比例買入，例如：

消費ETF占比28.43%，大約買入28400元；城投債ETF占比21.37%，大約買入21300元；醫藥ETF占比28.77%，大約買入28700元；國債ETF占比21.43%，大約買入21400元。

因為每只ETF的單位最小買入金額有差異，建倉時選最接近的金額，比如消費ETF當前價格為4.418，按買入28400元計算，大約是6400份（28275元）。

這篇就聊到這吧！以上策略僅供參考！近期A股進入強勢上漲后的大波動區間，大伙注意捂好手中的籌碼，切忌頻繁操作。