ETF暴漲，下周如何布局
一、市場概括
自周一起A股開啟了瘋牛模式，上證指數一路開掛，3100、3200、3300、3400，周四最高摸到了3456.97點。
有股民調侃：A股營銷策略已改，過去滿3000減300的打折銷售策略效果不佳，這次改為滿3000送400，讓大伙有更強的二次消費欲望。
這不，賺錢效應來了，股民們都在跑步進場，滬深兩市連續多天成交額超過1.5萬億，周一更是創新5年新高。
截止周五收盤，滬指累計上漲7.31%、深證成指大漲9.96%、創業板最牛大漲12.83%。
行業方面，軍工板塊領漲，漲幅18.73%，商業貿易、計算機板塊緊隨其后。多年不見的煤飛色舞行情再現，一直趴在地上的煤炭、有色板塊統統起飛。這種輪番上漲的行情，縱然讓牛市味道更為濃郁。
ETF方面，截至2020年7月12日，全市場共有333只ETF跟蹤264只指數，場內流動基金份額5261.495億份，相比上周減少89.529億份。
從ETF資產份額變化可以看出，現在的市場的風險偏好明顯提升，貨幣ETF已經連續3周凈流出超過400億份，而股票ETF則呈現增長態勢，表明原來只愿意承擔低風險的資金正逐步流向風險更高的權益類資產。
二、ETF市場表現
1、漲幅排行榜
本周282只股票ETF中，273只取得正收益，其中半導體、軍工、證券基本包攬了本周的ETF漲幅榜。
市場普漲，排行榜也是水漲船高，要想進前十那還得15%起步，詳細數據請看下表：
半導體板塊上漲主要來源兩方面：一是創業板強勢上漲，帶動了整個科技板塊大漲；二是中芯國際在A股科創版上市，刺激半導體行業再次爆發。
軍工方面，其上漲的動因來源有三方面：
A、軍工估值水平與機構持倉處于歷史底部，多家券商研報認為軍工是科技成長板塊的最后一塊洼地；
B、從歷史看，每輪大漲行情中，軍工從不缺席，軍工存在補漲的機會，下圖是富國基金統計的數據：
C、軍工行業業績有實質性的支撐，最近5年盈利能力在持續改善，情況下圖統計最近5年軍工ROE-TTM數據：
2、ETF份額變化
從整個ETF市場看，股票ETF市場交易火爆，ETF份額增加130.84億份，創下2月份以來的新高。
本周上證50、證券、創業板依然是市場最受資金追逐的標的。此外，受到行業補漲的帶動，有色金屬板塊、軍工板塊相關ETF也引來大額資金買入。
比如有色金屬ETF（512400）本周份額增長超過一倍，軍工ETF（512660）份額增長40%。
而近期漲幅較大的芯片、新能源車、5G則有一定程度上的份額縮減，詳細數據請看上圖。
3、跨境ETF
跨境ETF方面，受A股市場整體上漲的帶動，相關性較高的港股市場、中概互聯雙雙被帶旺，其中中概互聯ETF大漲7.89%、香港證券ETF上漲7.64%。
跟蹤恒生指數的恒生ETF（159920）份額增長最多，達到15.38億份，跟蹤國企指數的H股ETF（510900）份額增長7.78億份，其余跨境ETF份額變動不大。
本周日均成交額大于一千萬的跨境ETF共14只，如下圖所示：
美股方面，我們上兩周已經講過，這波反彈的已經七七八八，疫情反復加上總統競選這些都耗費了很多精力，即便納斯達克指數再創新高，但是標普和道瓊斯指數明顯疲軟，股市大概率進入震蕩區間。
4、債券ETF
本周債券市場集體下跌，債券ETF成交額繼續低迷，日均成交額大于一千萬的產品共3只。受股市上漲帶動，底層資產具有股性的可轉債ETF（511380）漲幅最大（3.49%），詳細數據如下表所示：
5、商品ETF
本周十只商品ETF除能源化工ETF收綠以外，其余九只產品全部收紅，基金份額略有減少，詳細數據如下表所示：
周三，國際黃金價格成功上破1800美元/盎司，刷新了2011年10月以來的高點，不難看出黃金市場仍處于多頭氛圍中。
關于黃金，ETF之家今年已經多次表明持續看好。如果當前市場氛圍持續，考慮到1800美元/盎司關口對于提振短時市場信心較為關鍵，一旦守穩，市場多頭對于金價突破歷史高點1920美元/盎司的可能會產生更多憧憬。
小結：
這周的市場用瘋狂來形容毫不夸張，據說券商要排隊開戶，交易軟件被擠的宕機，成交額連續一周破萬億，種種表象可以說明市場已經點燃。
至于是不是一波大牛市，我們無法預測，但從目前看行情還沒走完。
現在這個階段，手中拿著的標的一定要捂好，切勿頻繁換股，如果真是牛市，所有板塊都有輪動的機會。比如上半周丟掉醫藥去追銀行、地產的投資者，下半周這回要拍大腿。
對行業了解不深的新股民，ETF之家強烈建議大家選擇滬深300、中證500、創業板這些寬基指數產品。
每輪牛市中，開始大部分投資者都看不上寬基收益，但結果能跑贏指數的人并不多，請參考上兩輪牛市中的表現：
寬基組合參考：
A、滬深300+中證500，雨露均沾，覆蓋A股80%權重，穩如泰山；
B、滬深300+創業板，穩重又不乏進攻能力，可攻可守；
此外，如果真的是牛市來了，那不得不提一提ETF之家創建的輪動策略，特別適合趨勢行情。
回顧歷史輪動策略依靠動量效應總能獲得驚人的超額收益，比如2015年牛市、今年以來的結構性行情都完全捕捉到了漲幅，如下圖所示：
策略詳細介紹，請參考：手把手教你構建輪動策略
三、產品發行數據
本周沒有新產品上市。
四、策略運行情況
本周除了場內現金管理策略稍稍回調外，其余三個策略全部錄得正收益。其中大小盤輪動策略表現出驚人賺錢能力，本周錄得11.62%收益，年內收益達到56.12%。
近期行情波動較大，策略一旦滿足信號就會調倉，抄作業的朋友們記得要及時跟進調整。
如果你還沒有一套成熟的投資體系，如果你還在默默的虧錢，那么墻裂建議別再瞎玩，請參考ETF之家的構建的投資策略，畢竟投資道路上的坑太多，而這些坑我們都已經幫你填補。
對策略還不清楚的朋友們，請移步到下面這幾個鏈接：
五、主要指數估值
備注：
PE（TTM）: 指市盈率（動態），為最新每股市價為最近12個月每股收益的倍數，通常用來衡量個股或指數是否被高估或低估。
PB（LF）：市凈率，為普通股每股市價為每股凈資產的倍數，通常用來衡量個股或指數是否被高估或低估。
百分位數值：等于歷史上所有低于當前PE（TTM）/PB（LF）的PE（TTM）/PB（LF）值出現的天數÷歷史上所有交易日天數，數值越小表示估值水平越低。
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