市場反彈，需要注意這些風險

一、市場概括

本周主要指數全線上漲，創業板指漲幅最大3.82%，其次是滬深300上漲3.47%，中證500上漲3.31%，上證50上漲3.2%。

行業指數方面，TMT板塊領漲，非銀金融（證券、保險）緊隨其后，5月份大額流入證券ETF已經大塊吃肉。舊基建相關行業、軍工小幅下跌。

截至2020年6月6日，市場共有331只ETF跟蹤261只指數，基金規模8617.88億元，比上周減少48.31億元。

其中股票ETF增加35.95億元，債券ETF減少9.1億元，商品ETF減少0.19億元，貨幣ETF減少74.97億元。近期貨幣ETF收益一路下跌，資金流出明顯。

二、ETF市場表現

1、漲幅排行榜

本周指數表現都不錯，總體看TMT板塊漲幅較大，前十席包攬了九席。

其中表現最好的是5G通信主題指數，漲幅9.35%，CS電子緊隨其后漲幅8.29%，國證芯片指數漲幅7.65%。

TMT板塊相關ETF規模都不小，并且不乏有跟蹤同一指數的多只ETF產品，為方便大伙參考，上圖統計的都是優秀代表。

2、TMT一路漲一路賣

TMT板塊漲的多，賣的也最多，板塊整體有出逃跡象，大伙注意風險。

數據顯示，本周TMT板塊份額大減，如下圖所示，排名前五的三只ETF合計份額減少37.21億份。

從全市場看，TMT板塊共計20只ETF，本周份額合計減少55.65億份，占TMT類的ETF比重達7.91%。

此外，份額增長較多的主要是非銀板塊（證券、保險），靠前的三只ETF份額合計流入4.92億份。

3、跨境ETF

跨境ETF本周集體大漲，美股主要指數又創歷史新高。

當然，除了美股，還有一只跨境ETF最近很火——德國DAX30ETF，那絕對是“大V”，先來感受下它的氣勢：

自3月20日創新低以來，累計漲幅48.5%，不愧是歐洲經濟的火車頭。

此外，漲幅緊隨其后的是幾只投資港股的ETF產品，漲幅均超過了5%。

數據顯示，本周跨境ETF的市場總份額減少11.03億份，全市場共計24只跨境ETF，日均成交大于一千萬的產品共13只，如下圖所示：

4、債券ETF

債券ETF本周集體收跌，上周新上市的粵債ETF（159988）難逃債基ETF上市雙降的命運，上市第二周成交額和份額大幅下降，基金規模從6.62億元降至1.6億元。

本周日均成交量大于一千萬的產品總共7只，如下圖所示：

關于近期債券基金大跌的原因，大伙請看這篇：罕見下跌！債券基金還能買嗎

5、商品ETF

本周商品ETF又添新人——華夏黃金ETF（518850），成立規模3.37億元。

整體上，黃金ETF普跌，而有色、豆粕、化工集體上漲。本輪商品ETF集體上漲主要驅動是國際原油價格上漲，帶動商品板塊整體走強，原油當前已上漲至40美元/桶。

三、新產品發行動態

本周華夏黃金ETF上市，費率是亮點：0.2%綜合費率，確實很低。要知道黃金ETF可是跨市場的產物（持有上海黃金交易實物黃金），產品運作的成本比普通股票ETF高，0.2%可以說是良心價。

下周嘉實醫藥健康100ETF（515960）上市，以目前醫藥板塊的整體估值看，產品上市的壓力不小。

四、策略運行情況

本周組合表現整體小幅回撤，我們的底倉持有貨幣ETF及債券ETF比例不低，因此多少有些影響，總的來講今年的表現可圈可點，權益類策略集體跑贏滬深300指數。

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五、主要指數估值

備注：

PE（TTM）:指市盈率（動態），為最新每股市價為最近12個月每股收益的倍數，通常用來衡量個股或指數是否被高估或低估。

PB（LF）：市凈率，為普通股每股市價為每股凈資產的倍數，通常用來衡量個股或指數是否被高估或低估。

百分位數值：等于歷史上所有低于當前PE（TTM）/PB（LF）的PE（TTM）/PB（LF）值出現的天數÷歷史上所有交易日天數，數值越小表示估值水平越低。