ETF熱門問題匯總
ETF之家行文至今接觸大量的指數投資者，對于大伙在投資中碰到的種種問題，基本做到“知無不言，言無不盡”。
由于問題較為分散，無法形成系統性的文章，所以本文對過去一年的高頻問題進行匯總。指數投資的新人，建議收藏慢慢消化。
1、ETF如何買賣
雖然ETF有靈活的一、二級市場交易制度，各種高大上的套利玩法，但對于大部分投資者而言，這些交易方式跟我們無關。你只要記?。和ㄟ^股票賬戶即可像個股一樣買賣ETF，最低交易門檻是一手（100份）。
其次，ETF基金還有一定的優勢：免印花稅，算筆長期賬能省下不少費用。
最后是日內回轉交易制度，也就是大伙常說的T+0交易，日內隨進隨出，短線交易者的福音。目前市場上有四類ETF支持T+0交易，分別是：貨幣ETF、債券ETF、跨境ETF、商品ETF。
T+0交易制度分享：聊一聊你不知道的ETF T+0
2、ETF聯接基金的由來
ETF基金是當下指數基金的主力產品，但ETF基金屬于場內基金，對于未參與股票二級市場交易的投資者無法參與ETF投資，這種情況下ETF聯接基金應運而生。
說白了ETF聯接基金就是投資場內ETF基金的指數基金產品，目的是滿足場外投資者的需求。
科普：場內基金指交易所上市交易的基金產品，得通過股票賬戶買賣；而場外基金就是在證券交易市場之外交易的基金，比如：銀行、基金公司直銷、第三方基金銷售平臺等，場外交易不需要開立股票交易。
目前公募基金的產品發行套路基本是先發行場內ETF，如果產品比較火爆其聯接基金隨后跟上，相當于是先在場內攬客，完了以后在場外基金中二次招攬生意。不管怎么說，ETF聯接基金的出現，為場外投資者提供了更多的選擇。
記住，下回看好ETF基金的場外投資者，查找對應產品時記得加上“XXX聯接基金”。
此外，大伙比較關心的ETF聯接基金屬于投資ETF基金的基金，是否存在雙重管理費問題？
這里明確講，沒有的事。
因為ETF聯接基金95%以上資產投資對應的ETF，所以管理人為了避免重復收費，不對基金財產中投資于目標 ETF 的部分計提管理費、托管費。放心買，不吃虧。
3、基金定投選ETF還是ETF聯接基金
先講講背景。過去由于監管制度、技術背景等等問題，ETF在場內無法實現自動定投，因此ETF聯接基金是定投的唯一選擇。
時過境遷，原本只有場外基金才能實現的自動定投功能，隨著券商技術系統的升級，條件單功能的興起，當下場內ETF定投已經不再是新鮮事。
就功能實現層面講，ETF和ETF聯接基金打成平手，沒有差別。
剩下是更深一層的分析，分為以下兩個方面：
a. 交易費用ETF更有優勢。市場競爭激烈，很大一部分券商已經取消保底5元收費標準，即便是ETF聯接基金1折費率申購的情況下，場內ETF依然優勢明顯；
b. 由于ETF交易太過便利，促使許多投資者無法堅持定投，常見行為是抵御不了價格波動對心理的影響，定投變成短線交易。指數基金之父約翰博格做過相關統計，ETF投資者與場外(長期持有)基金投資的長期收益相差4-5%，場外投資者收益更高。
綜合考量，建議入門投資者還是多花點錢，選擇ETF聯接基金定投；有一定經驗的投資者使用獨立賬戶，既省錢又不影響其它交易。
4、ETF基金是否有分紅
并非所有的ETF都有分紅，比如商品ETF是不存分紅的，股票型ETF分紅是必須的。
股票型ETF的底層資產是個股，作為一種有價交易證券，現金分紅是股票價值的基礎，而與之相關的ETF基金也存在分紅，而ETF基金的分紅主要通過現金方式體現。
雖然國內指數基金的分紅做的不太好，但也不缺優秀者，比如：紅利ETF（510880），上市至今保持每年分紅。
關于基金分紅的詳細分析，請回看原文：基金分紅一文搞懂
5、投資ETF包含有哪些費用
一分為二，投資ETF基金的費用包含兩方面，一是ETF基金本身產生的運作費（間接支付），二是投資者在日常交易中產生的交易費用（直接支付）。
交易費用不用多說了吧，支付給券商的交易傭金，逐筆清算。
重點講講運作費，由管理費、托管費、指數授權費等組成。
管理費是指基金公司管理基金產品收取的費用，收費方是基金公司；托管費是指基金公司替基金產品所屬托管銀行收取的托管費用，收費方為托管銀行；指數授權費是支付指數開發公司的授權費用，ETF為萬分之三。
管理費和托管費在每日公告的凈值中已經扣除，是一種隱性費用，換句話說買賣ETF是無法直觀地看到這筆費用支出，屬于產品的隱性費用，由投資人共同承擔。
基金費用的詳細分析，請參考原文：理財省錢：基金費用是這么算的
6、有哪些好用的ETF投資工具
“欲善其事，先利其器”，要想把工作完成，做得完善，應該先把工具準備好，ETF基金投資更是如此。
比如指數基礎信息，ETF基金產品的溢價率、費率、跟蹤誤差等等都是投資中必備的參考指標。
那這些數據可以去哪里查看，各有哪些優勢，為方便大伙日后查找使用，在之前的文章中已經把壓箱底的工具都拿出來分享：常用的指數投資工具推薦
這里重點聊聊ETF組合寶，雖然不支持實盤交易，但是ETF基金相關的功能非常全面，ETF投資者必備。
例如：
a. 組合回測功能，支持全市場場內基金歷史業績數據回測，圖表化的數據一目了然，業績參考非常棒；
b. 最新上市ETF查詢，解決了以往只能去基金業協會查新產品發行信息的麻煩事，包含已經上市和即將上市兩個模塊，時刻掌握ETF產品的發行動態。
最后，建議大伙動動手都去實操體驗體驗，需要派上用場時才能得心應手。
7、ETF融資融券如何操作
大部分投資者存在認知錯誤，認為在牛市中指數基金進攻能力不強，跑不贏個股，一輪牛市走過也賺不到幾個錢。
根據這一質疑，ETF之家對歷史數據進行回測，原文參考：牛市買股票還是買指數好
數據表明：從投資勝率的角度看，對于專業能力有限，選股能力有限的投資者，買入指數基金獲得市場平均回報的勝率遠遠高于個股投資。
如果覺得還是不夠刺激，那么ETF的融資融券功能或許能派上用場。
ETF是指數基金中唯一支持融資融券的標的，截至當前在293只ETF中，70只ETF基金是融資融券標的。
通過ETF融資融券功能，投資者可以實現杠桿做多（即看好后市階段表現時，可以融資買入ETF，有望獲得超越指數表現的收益）、融券做空（不看好市場的階段表現，可以融券賣出ETF，有望在指數下跌時獲得收益），使ETF產品特性發揮到極致。
ETF融資融券深度分析：ETF融資融券全梳理
提個醒，大伙應當充分評估自己的風險承受力和交易策略的成熟度，否則，融資融券只會加快虧損的速度。
8、IOPV及折溢價套利
IOPV是ETF的參考單位基金凈值，實際上是ETF交易者的重要參考數據，但為什么寫在最后，其主要原因是普通投資者甚少關注，多用于ETF套利交易。
日常交易中，ETF買賣價格就是場內報價（二級市場），而IOPV就是這只ETF基金的一級市場報價（也就是這只ETF基金的凈值），IOPV的主要參考價值在于一、二級市場價格是否偏離。
當ETF價格
折溢價的存在，因此也產生了折價溢價套利機會，分為兩種策略。
折價套利：場內價格 溢價套利：IOPV價格＜場內價格，買入一籃子股票，申購ETF份額，然后賣出ETF。 折溢價套利的門檻比較高，并不適合普通投資者，這其中我們唯一要留意的是如果經常出現較大的折溢價的ETF（例如債券ETF），我們盡量要遠離它。因為這種標的存在流動性差，二級市場報價不連續等問題，容易被“關門打狗”。 總結 以上是過去一年ETF交易中投資者碰到的高頻問題，記不住的小伙伴建議多看幾次，各個擊破。當下ETF的標的是只增不減，今年大概率保持高產狀態，如何精確的找到投資標的，請看這篇：ETF交易指南（2020年最新版） 公眾號（ETF之家）點擊下方閱讀原文，下載《ETF組合寶》。 END 往期回顧： 
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